印制電路板（PCB）是電子產(chǎn)品的重要組成部分，被稱為“電子產(chǎn)品之母”，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車、通信設(shè)備等領(lǐng)域。日前，中國(guó)證券報(bào)記者走進(jìn)景旺電子深圳工廠調(diào)研PCB市場(chǎng)情況。據(jù)景旺電子相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年以來(lái)消費(fèi)電子行業(yè)整體需求比去年樂(lè)觀，折疊屏手機(jī)市場(chǎng)發(fā)展迅速，給PCB行業(yè)帶來(lái)利好，提升了柔性電路板需求量。同時(shí)，景旺電子抓住新能源汽車發(fā)展紅利，向全球領(lǐng)先新能源汽車客戶供貨，來(lái)自新能源汽車領(lǐng)域的訂單實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 PCB需求提升 景旺電子是全球排名前列的PCB廠商，深耕印制電路板行業(yè)30余年，其擁有PCB、MPCB（金屬基板）和FPC（柔性電路板）三大產(chǎn)品線，客戶覆蓋消費(fèi)電子、汽車電子、通信、工業(yè)控制及智能終端硬件等領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)。 一位消費(fèi)電子行業(yè)公司高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，隨著換機(jī)周期的到來(lái)以及AI在智能手機(jī)、筆記本電腦上的應(yīng)用，預(yù)計(jì)2024年消費(fèi)電子市場(chǎng)產(chǎn)品出貨量會(huì)有所增長(zhǎng)。 機(jī)構(gòu)認(rèn)為，消費(fèi)電子行業(yè)復(fù)蘇，PCB行業(yè)相關(guān)公司將受益。開(kāi)源證券研報(bào)稱，2023年四季度全球手機(jī)、PC（個(gè)人電腦）、平板電腦等消費(fèi)電子出貨量同比下滑幅度收窄，甚至實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)隨著全球經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，消費(fèi)電子產(chǎn)品出貨量有望繼續(xù)反彈，PCB公司將受益。 折疊屏手機(jī)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，提升了柔性電路板的需求。景旺電子證代蔣靖怡對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者說(shuō)：“現(xiàn)在折疊屏手機(jī)賣得很好，出貨量增速高。公司FPC柔性電路板、剛撓結(jié)合板需求量大幅增長(zhǎng)。雙屏幕之間的連接依賴柔性FPC，且攝像頭數(shù)量提升，不僅增加了FPC的用量，而且對(duì)FPC可彎折次數(shù)提出了更高要求�！� 機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)出貨量約700.7萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)114.5%；全球折疊屏手機(jī)市場(chǎng)銷量約1800萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)27%。研究機(jī)構(gòu)Counterpoint預(yù)計(jì)，2025年全球折疊屏手機(jī)市場(chǎng)出貨量將達(dá)到5500萬(wàn)部。 開(kāi)源證券研報(bào)稱，近年來(lái)，由于消費(fèi)電子功能愈加復(fù)雜，需要搭載的電子元器件數(shù)量越來(lái)越多，同時(shí)電池的容量不斷提升，對(duì)PCB的體積、重量、容納電子元器件的數(shù)量提出了更高要求，促使FPC、HDI（高密度電路板）等高規(guī)格產(chǎn)品不斷運(yùn)用到消費(fèi)電子產(chǎn)品中。 中銀證券認(rèn)為，智能手機(jī)和PC等消費(fèi)電子產(chǎn)品在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的銷量下滑之后，產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存接近尾聲，未來(lái)在“被動(dòng)換機(jī)”需求和AI PC等新產(chǎn)品刺激下的“主動(dòng)換機(jī)”需求雙重刺激下，消費(fèi)電子行業(yè)景氣度有望持續(xù)回暖。 蔣靖怡直言，景旺電子在向智能家居、TWS耳機(jī)、頭顯等領(lǐng)域客戶供貨，今年以來(lái)消費(fèi)電子行業(yè)需求比去年樂(lè)觀不少。 拓展汽車電子業(yè)務(wù) 中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研了解到，在消費(fèi)電子需求保持平穩(wěn)的情況下，景旺電子加速拓展汽車行業(yè)客戶。 近年來(lái)，新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展迅速，景旺電子緊跟產(chǎn)品及市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)進(jìn)行相關(guān)印制電路板產(chǎn)品研發(fā)，新能源汽車電池FPC業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。景旺電子深圳PCB工廠總經(jīng)理黃俊對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者說(shuō)，隨著新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展，公司來(lái)自新能源汽車領(lǐng)域的訂單實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 一家PCB上市公司稱，在汽車電子領(lǐng)域，市場(chǎng)應(yīng)用端對(duì)高等級(jí)和高信賴性PCB要求提升，主要體現(xiàn)在能夠提供多功能整合運(yùn)算的集成PCB結(jié)構(gòu)以及耐熱性更好的PCB。黃俊表示，在電動(dòng)化與智能化的強(qiáng)勢(shì)驅(qū)動(dòng)下，汽車PCB市場(chǎng)呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)外知名Tier1（車廠一級(jí)供應(yīng)商）均為公司主要客戶，公司新能源汽車充配電板、毫米波五代雷達(dá)/4D成像雷達(dá)板等產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。 東莞證券研報(bào)稱，智能座艙、自動(dòng)駕駛滲透率提升一方面將顯著增加PCB用量，另一方面將增加HDI等高價(jià)值產(chǎn)品需求。研究機(jī)構(gòu)Prismark預(yù)計(jì)，到2026年全球汽車PCB產(chǎn)值有望達(dá)到128億美元。 景旺電子表示，受益于汽車電動(dòng)化、智能化滲透率提升，公司汽車業(yè)務(wù)呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著下游汽車領(lǐng)域智駕系統(tǒng)從中高端車型向中低端車型加速滲透，新車型不斷迭代，公司汽車業(yè)務(wù)前景廣闊。 黃俊透露，全球排名前列的新能源汽車企業(yè)是公司客戶，公司正在提升汽車電子業(yè)務(wù)比重，目前工廠產(chǎn)能利用率維持較高水平。 行業(yè)景氣度向上 研究機(jī)構(gòu)Prismark數(shù)據(jù)顯示，2023年全球PCB市場(chǎng)產(chǎn)值為695.17億美元，同比下降15.0%。東吳證券研報(bào)稱，由于終端系統(tǒng)廠商的庫(kù)存顯著改善以及AI對(duì)PCB的顯著需求，2024年P(guān)CB行業(yè)有望迎來(lái)正增長(zhǎng)。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，AI手機(jī)及其他AI終端帶來(lái)新一輪消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)汽車電子化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化快速發(fā)展，將給PCB產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的成長(zhǎng)周期。根據(jù)Prismark預(yù)測(cè)，2024年全球PCB市場(chǎng)產(chǎn)值將達(dá)到729.71億美元，同比增長(zhǎng)5%。預(yù)計(jì)到2028年，全球PCB市場(chǎng)產(chǎn)值將超過(guò)900億美元。 招商證券研報(bào)稱，從產(chǎn)能利用率情況看，進(jìn)入2024年國(guó)內(nèi)PCB廠商整體產(chǎn)能利用率環(huán)比表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。據(jù)各廠商最新的跟蹤情況，在經(jīng)歷2023年下半年新品備貨季，疊加下游庫(kù)存去化較大后的補(bǔ)庫(kù)需求，目前多數(shù)廠商產(chǎn)能利用率保持在80%以上。 招商證券認(rèn)為，PCB行業(yè)處于底部蓄勢(shì)向上階段，建議關(guān)注AI算力浪潮以及消費(fèi)終端創(chuàng)新趨勢(shì)。天風(fēng)證券研報(bào)稱，國(guó)內(nèi)PCB廠商目前進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，重點(diǎn)布局HDI板、IC封裝板等高端領(lǐng)域, 持續(xù)跟蹤算力為首的需求拉動(dòng)。信達(dá)證券認(rèn)為，傳統(tǒng)PCB行業(yè)正處于周期底部，2024年消費(fèi)電子市場(chǎng)有望復(fù)蘇，行業(yè)景氣度有望快速回升。 |
